El mercado de maíz ha seguido la tendencia del trigo, afectado por el conflicto en la región del Mar Negro.
El mercado de granos sigue siendo influenciado por dos factores clave: las noticias relacionadas con el conflicto en el Mar Negro y los cambios en las proyecciones de oferta debido al impacto del clima en el hemisferio norte. Durante la semana, se observaron movimientos mixtos en los precios de los principales granos. El balance semanal fue una suba para el trigo y bajas en soja y maíz.
El mercado de maíz ha seguido la tendencia del trigo, afectado por el conflicto en la región del Mar Negro. Los precios experimentaron una presión alcista hasta el martes (25), pero luego cedieron terreno, resultando en un saldo bajista en general. Las preocupaciones climáticas persisten en Estados Unidos, ya que se espera que el calor continúe en las Grandes Llanuras Centrales y Meridionales hasta la próxima semana, agravando los problemas de sequía en algunas áreas. Aunque la demanda de etanol aumentó y las ventas de exportación se mantuvieron según lo esperado, factores como la guerra y el clima han generado dudas y volatilidad en el mercado. El precio del maíz cerró la semana en Chicago en 205,5 usd/t para la posición más cercana, experimentando un retroceso semanal de 1,97 usd/t.
Impacto del fin del corredor de granos para China, Brasil y la importancia de Ucrania en el comercio de maíz
Analizamos el impacto potencial del fin del corredor de granos hacia China y Brasil, debido a la decisión de Rusia de abandonar el acuerdo, lo cual se manifestó con un ataque al Puerto de Odesa, una ruta clave para los granos.
Un punto crucial es si las empresas aseguradoras de los barcos seguirán prestando servicio. De no ser así, la capacidad de exportación de Ucrania podría retroceder a niveles cercanos a 1 millón de toneladas por mes, similar al período preacuerdo.
Se analizan dos períodos clave: de marzo a agosto del año pasado y después de septiembre.
Entre marzo y agosto del año pasado, la exportación de maíz desde Ucrania experimentó una drástica caída, pasando de un promedio de 4.25 millones de toneladas (Mt) entre noviembre de 2021 y febrero de 2022 a sólo 1.1 Mt entre marzo y julio del mismo año. Además de la disminución en los volúmenes, los destinos también cambiaron significativamente. Antes de la invasión en febrero, China era el principal destino del maíz de Ucrania, seguido por países europeos, siendo España el más importante.
Sin embargo, después de la invasión, la logística se vio afectada, limitando la descarga a camiones, ferrocarriles y barcazas, a través de los puertos de Rumania y Polonia.
La situación actual y futura del comercio de maíz entre Ucrania, China y Brasil es incierta y depende de cómo se desarrollen los acontecimientos. La eliminación del corredor de granos puede tener impactos significativos en el flujo y la distribución del maíz en la región, y la estabilidad del mercado estará influenciada por las decisiones que tomen las empresas aseguradoras y los países involucrados en el comercio de maíz.
Argentina implementa dólar diferencial para el maíz y se registran masivas ventas de exportación
Argentina ha implementado un nuevo dólar diferencial de $340 por dólar para el sector agrícola, que incluye al maíz, sorgo, girasol y cebada, con el objetivo de dinamizar las exportaciones. En tan solo tres días, los productores vendieron masivamente 2,5 Mt de maíz a los exportadores. Aunque esta medida ha tenido éxito en aumentar las ventas, también ha provocado una disminución en los precios de exportación debido a la fuerte cosecha de maíz de segunda en Brasil, que está ingresando al mercado con fuerza. El impacto en el mercado exportador de maíz podría ser relevante en el corto plazo.
Brasil y su relevancia como reemplazo de las exportaciones de Ucrania
Brasil se presenta como un reemplazo confiable para las exportaciones de maíz de Ucrania. Se estima que Brasil embarcará un récord histórico de 49 Mt de maíz entre febrero de este año y enero de 2024. Si Ucrania disminuye sus exportaciones de maíz, Brasil tiene la capacidad para compensar ampliamente esa salida del mercado. Sin embargo, los stocks podrían reducirse, y la mayor presión se sentirá en 2024. En caso de una disminución permanente en la capacidad de transporte de Ucrania, la sensibilidad de los precios aumentaría ante problemas climáticos en otros países exportadores, como Argentina, Brasil y Estados Unidos.
Pronóstico climático en China sugiere una mayor demanda de maíz en los próximos meses
China está enfrentando problemas climáticos importantes, con exceso de lluvias en el sur y temperaturas extremas en el norte. El aumento en el consumo de energía debido al uso de aires acondicionados señala el impacto del calor sobre la población. Para el maíz, esta situación podría convertirse en un problema, ya que se prevé que el calor extremo persistirá en las regiones productoras del norte durante julio y agosto, una etapa crítica para el desarrollo del cultivo.
Las provincias de Henan, Shandong, Liaoning, Jilin y Heilongjiang, ubicadas en el norte de China y esenciales para el cultivo de maíz, enfrentarán temperaturas máximas de hasta más de 40 °C, lo que podría afectar negativamente la producción y aumentar la demanda del grano. El margen de importación de maíz mundial en China se mantiene en los mejores niveles en años, lo que ha generado un fuerte interés en el maíz brasileño hasta noviembre.
A pesar de la volatilidad y la incertidumbre, existen factores que mantienen el riesgo fundamental al alza, lo que podría llevar a un aumento en los precios del maíz. Los márgenes de producción de etanol en EE. UU. siguen siendo muy rentables, lo que podría impulsar la demanda. Además, la producción de etanol de EE.UU. alcanzó su nivel más alto en 20 meses. Sin embargo, el clima en el sur de las Grandes Llanuras y el sur del Medio Oeste presenta un desafío con temperaturas excepcionales y falta de lluvia durante los próximos 10 días.
En general, el mercado de maíz en CBOT está siendo influenciado por factores geopolíticos, climáticos y de demanda, lo que crea una situación volátil y desafiante para los participantes del mercado. Los operadores deben seguir de cerca las noticias relacionadas con el Mar Negro y las condiciones climáticas en el centro de EE. UU., ya que pueden tener un impacto significativo en los precios del maíz.